2023大事前瞻

2023大事前瞻:宏观调整:超预期回落稳经济主基调不变

基建发力，进一步发力稳增长主基调不变

(资料图片仅供参考)

2023大事前瞻8

2023-2023基建复苏主基调不变

一、重点行业

1、2022年施工时间延后一周，国内基建产业链:高澜股份、华测导航、海天味业、华工科技、中材国际、腾达建设、浙江建投、烽火通信。

2、持续“挑剔”工业地产类基建:海螺水泥、旭升股份、广汇能源、博世科、四川金顶。

3、2022年基建低基数 降速 政策“组合拳” 稳增长主基调不变，预计2022年基建、地产投资增速有望继续上行，超预期对基建有实质性利好支撑，长期来看，地产基建在拉动内需、经济稳增长下有望维持高景气度，稳增长主基调不变，市场情绪预计逐步修复，下半年工程机械、水泥、电力等相关基建投资景气度持续，四季度建议关注受益于复工复产的消费，持续推荐基本金属、建筑、家电等。

4、军工:2022年军工或仍保持高景气度，建议关注业绩持续向好的航空航天、地面兵装、火箭弹等行业机会。

中信建投郭佳磊:A股前三季度涨幅最大的行业是地产、银行，估值都很高。

2022年政策取向预计将保持延续稳增长结构，稳增长再加码，货币政策或将继续宽松，股市企稳反弹或将告一段落。

从外部环境来看，美联储9月议息会议宣布维持联邦基金利率在0-0.25%不变，符合市场预期。

美国8月CPI同比上涨9.1%，预期为9.1%，前值为9.1%。

8月消费者价格指数(CPI)同比上涨9.1%，预期为9.1%，前值为9.1%。

中泰证券认为，美国通胀目前仍低于美联储的目标，美联储加息预期不断走弱